中性利率水平難定
美聯(lián)儲(chǔ)傾向“逐步”降息
新華社北京11月27日電 美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)26日公布本月初的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息預(yù)期迅速轉(zhuǎn)變。因?qū)χ行岳仕蕉ㄔ诤翁幋嬖诜制?，美?lián)儲(chǔ)現(xiàn)傾向于“逐步”降息。
美聯(lián)儲(chǔ)11月7日結(jié)束11月貨幣政策會(huì)議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.5%至4.75%之間。26日公布的本次會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員判斷，如果數(shù)據(jù)顯示通貨膨脹水平朝既定的2%政策目標(biāo)下降，同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，“可能逐步轉(zhuǎn)向更中性政策立場(chǎng)是合適的”。
據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)9月預(yù)期明年應(yīng)降息四次，多于今年的三次，主要原因是通脹降溫而勞動(dòng)力市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，但眼下這一預(yù)期已迅速轉(zhuǎn)變。多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)意外強(qiáng)勁等因素促使美聯(lián)儲(chǔ)采取更謹(jǐn)慎態(tài)度，這可能意味著降息次數(shù)減少，且利率高于預(yù)期。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾上周明確表示，美聯(lián)儲(chǔ)并不傾向于每隔六周舉行一次貨幣政策會(huì)議后就推出降息舉措?！敖?jīng)濟(jì)并未發(fā)出任何信號(hào)顯示我們需要抓緊降息?！?/p>
美聯(lián)社稱(chēng)，鮑威爾這一表態(tài)被普遍視作美聯(lián)儲(chǔ)明年可能減少降息次數(shù)的信號(hào)。華爾街交易員和部分經(jīng)濟(jì)學(xué)者預(yù)估，明年美聯(lián)儲(chǔ)僅降息兩次而非四次。美聯(lián)儲(chǔ)下月17日至18日將舉行今年最后一次貨幣政策會(huì)議。眼下交易員預(yù)估，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息與維持利率不變的可能性幾近持平。
美聯(lián)社稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)官員目前遭遇的一大困難是，他們不知道在達(dá)到既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)的中性利率水平前，可進(jìn)一步降息多少。制定貨幣政策的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)19名成員目前就中性利率水平的位置存在“異常大的分歧”。另?yè)?jù)報(bào)道，如果美聯(lián)儲(chǔ)減少降息次數(shù)，美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)恐繼續(xù)承受高企的房貸、車(chē)貸利息等借貸成本。
